NEW YORK – I have been warning for several months that the current mix of persistently loose monetary, credit, and fiscal policies will excessively stimulate aggregate demand and lead to inflationary overheating. Compounding the problem, medium-term negative supply shocks will reduce potential growth and increase production costs. Combined, these demand and supply dynamics could lead to 1970s-style stagflation (rising inflation amid a recession) and eventually even to a severe debt crisis.
Until recently, I focused more on medium-term risks. But now one can make a case that “mild” stagflation is already underway. Inflation is rising in the United States and many advanced economies, and growth is slowing sharply, despite massive monetary, credit, and fiscal stimulus.
There is now a consensus that the growth slowdown in the US, China, Europe, and other major economies is the result of supply bottlenecks in labor and goods markets. The optimistic spin from Wall Street analysts and policymakers is that this mild stagflation will be temporary, lasting only as long as the supply bottlenecks do.
In fact, there are multiple factors behind this summer’s mini-stagflation. For starters, the Delta variant is temporarily boosting production costs, reducing output growth, and constraining labor supply. Workers, many of whom are still receiving the enhanced unemployment benefits that will expire in September, are reluctant to return to the workplace, especially now that Delta is raging. And those with children may need to stay at home, owing to school closures and the lack of affordable childcare.
Jeremić u Bakuu: Srbija da se snažno odupre prihvatanju „Kosova“ kao nezavisne države
Predsednik Centra za međunarodne odnose i održivi razvoj (CIRSD) Vuk Jeremić izjavio je u Bakuu da bi Srbija trebalo da se snažno i hrabro odupre neprincipijelnim pritiscima da prihvati nezavisnost svoje južne pokrajine Kosova i Metohije.
Pročitaj više
Jeremić: Prihvatanje „francusko-nemačkog“ plana bi bilo samoubistvo
Predsednik Centra za međunarodnu saradnju i održivi razvoj (CIRSD) i bivši predsednik Generalne skupštine UN Vuk Jeremić izjavio je na predavanju u Diplomatskoj akademiji u Beču da bi prihvatanje „francusko-nemačkog“ plana bilo „političko samoubistvo za bilo koga iz Srbije koji bi se usudio da potpiše takav sporazum“, jer bi to praktično značilo priznavanje takozvanog „Kosova“ kao nezavisne države.
Pročitaj više
Jeremić, Lompar i Protić o ratu u Ukrajini, Rusiji i Kosovu i Metohiji
„Rat u Ukrajini je zapravo prvi oružani sukob od mnogih kojima ćemo biti savremenici, a u kojima će dva najkonsekventnija igrača 21. veka, SAD i Kina, uzeti indirektno ili direktno učešće. Slično kao što su se prvi put u 20. veku dve supersile sudarile i došle na ivicu direktnog sukoba oko ostrva na obalama jedne od njih, odnosno Kube, tako bi u 21. veku ta lokacija vrlo verovatno mogla biti Tajvan“, rekao je Jeremić.
Pročitaj više
Jeremić i Šmit-Traub: Nastavak rata u Ukrajini izazvaće svetsku krizu hrane
„Rat u Ukrajini je produbio postojeću krizu u sistemu proizvodnje i potrošnje hrane, koja je posledica pandemije i smanjenih prihoda, kao i klimatskih promena koje se širom sveta dramatično odražavaju na poljoprivrednu proizvodnju“, rekao je Šmit-Traub na predavanju „Kako će se budućnost odraziti na poljoprivredu, hranu i vodu“, održanom u okviru CIRSD-ovog programa “Lideri budućnosti“, čiji su polaznici postdiplomski studenti iz svih krajeva sveta.
Pročitaj više